Homologation au Japon de Sterispine
Certification de SterispineTMPS au Japon
Safe Orthopaedics vient d'annoncer la certification de SterispineTMPS au Japon. Outre le fait de pouvoir désormais adresser le 3èmeplus gros marché mondial derrière les USA et la Chine, marché estimé à 400 M$, le groupe a donc reçu « l'up-front » de 500 K€.
Désormais, Safe Orhopaedics va bénéficier de la force commerciale de KiSCO qui est au moins équivalente à la sienne. L'effet volume et le fait que les équipes de KiSCO aient déjà accès aux chirurgiens seront un facilitateur à l'adoption de ses produits.
La direction, avant cette annonce, était confiante dans le fait que dès la fin du S1 un volume d'affaire au Japon soit constaté. La certification ayant été obtenue dans les temps i.e. en mars, cela conforte cette hypothèse.
Lors de la publication de notre étude, nous avions pris le parti de déjà intégrer l'apport du Japon à nos prévisions. Cette annonce nous a donné raison.
Pour mémoire, nous attendons un apport de CA en 2019 issu du Japon de 0,3 M€, pour 2020e environ 0,9 M€ et 2021 environ 1,5 M€.
Le groupe va publier ses résultats annuels vendredi après Bourse et surtout son CA T1. Il sera intéressant de voir la dynamique issue de la Vente Directe sachant que nous attendons sur l'année, hors Japon, une progression de plus de 50%.
Dans cette attente, nous confirmons notre objectif de cours de 0,336 € et donc notre opinion Achat.
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